Este artigo apresenta uma lista dos 10 melhores ETFs de Factor Investing (Small Value) para investidores que desejam obter exposição a fatores.
Os ETFs selecionados foram escolhidos com base em sua diversificação, desempenho histórico, custos e outros fatores importantes para investidores em busca de uma estratégia de investimento sólida em ações de pequenas empresas.
IMPORTANTE: nada daqui é recomendação de investimentos. Sou apenas uma pessoa aprendendo a investir e compartilhando minhas experiências. Na dúvida, contrate um profissional qualificado e certificado.
Artigo original em inglês aqui.
O que é Factor Investing?
O conceito de Factor Investing é fundamental para qualquer investidor conhecer.
A estratégia de investimento conhecida como “Factor Investing” consiste em selecionar ativos com base em um conjunto de fatores ou atributos específicos. Os investidores que adotam tal abordagem devem identificar as características que buscam em uma ação.
Historicamente, existem dois principais tipos de fatores associados aos retornos de um ativo – fatores de estilo e macroeconômicos.
Esses fatores são responsáveis pelos retornos que impactam diversos ativos em diferentes classes de investimento.
Fatores de estilo explicam riscos e retornos dentro de cada classe de ativos, enquanto fatores macroeconômicos explicam riscos em várias classes de ativos.
Essa é uma estratégia que pode compor uma carteira com um ETF de bonds, por exemplo. Conheça os melhores ETFs de bonds aqui.
Vantagens do Factor Investing
Ao considerar ações de pequena capitalização, é comum pensar em crescimento. No entanto, ações de pequena capitalização com valor também podem ser excelentes opções.
De acordo com o autor Paul Merriman, com base em 87 anos de dados, ações de pequena capitalização com valor superaram as ações de pequena capitalização, as ações de grande capitalização e as ações de grande capitalização com valor. Isso superou o índice S&P 500 em 3,8 pontos percentuais.
A estatística relevante é que “de 1928 a 2014, as ações de pequena capitalização com valor nos EUA apresentaram um retorno anual composto de 13,6%”.
O universo de fundos negociados em bolsa está repleto de maneiras de investir em ações de pequena capitalização com valor.
Vale lembrar que existem outros tipos de ativos, como bonds, commodities e até mesmo os REITs. Conheça os melhores ETFs de REITs aqui.
O que são ações Small Value?
Ações small caps e ações de valor possuem relação íntima com o factor investing, pois são dois fatores que geral mais rentabilidade do que o benchmark.
Uma ação de small value descreve uma classe de ações que se intersectam em termos de sua capitalização de mercado e estilo de avaliação. Em particular, são ações de pequena capitalização que também são categorizadas como ações de valor.
Essas ações geralmente pertencem a empresas com valor de mercado inferior a US$ 2 bilhões, e são selecionadas com base em suas características específicas.
Por exemplo: baixo preço em relação ao valor contábil, baixo índice preço/lucro e alto rendimento em dividendos.
Esses fatores são usados para avaliar o potencial de crescimento de uma empresa e sua capacidade de gerar retornos positivos no longo prazo.
Por fim, vale notar que o investidor pode usar também outros ativos, como ouro, para alocar capital. Conheça os melhores ETFs de ouro aqui.
1. IWN (iShares Russell 2000 Value ETF)
O IWN compartilha muito em comum com sua contraparte Vanguard, o VTWV.
Ambos investem em mais de 1.350 ações, ambos apresentam características de valor semelhantes e ambos apresentam a mesma sobreponderação bruta em finanças – e deveriam, pois acompanham o mesmo índice.
A IWN tem uma concentração um pouco maior em ações de tecnologia, o que é compensado por ponderações ligeiramente menores em finanças, indústrias e alguns outros setores.
Mas o IWN recebe o reconhecimento por seu desempenho anterior, que é mais forte do que o VTWV nos últimos períodos de um, três e cinco anos.
Vale lembrar que, assim como outros ETFs, esse também tem a vantagem de diversificação. Saiba mais sobre as vantagens dos ETFs aqui.
2. VBR (Vanguard Small-Cap Value ETF)
A oferta de pequena capitalização mais barata da Vanguard investe em um índice que ainda não vimos – o CRSP US Small Cap Value Index.
E enquanto você está tecnicamente obtendo exposição de pequena capitalização com características de valor, as participações da VBR são maiores e mais ricas do que as dos outros dois ETFs Vanguard.
O valor de mercado médio de US$ 3,2 bilhões é mais que o dobro do VIOV e do VTWV, o P/L médio é de cerca de 25 e o P/B é de quase 2. Também é abundante em finanças (30%) e industriais (20%).
Mas a construção robusta do VBR resultou em períodos de desempenho superior em comparação com o VIOV e o VTWV, por mais “caro” que seja.
Existem também outras estratégias diversas de investimentos, como ETFs de Urânio (conheça-os clicando aqui).
3. VTWV (Vanguard Russell 2000 Value ETF
Se você já está seguindo o conselho de Merriman na busca de valor de pequena capitalização, pode ser interessante considear sua recomendação: o VTWV.
Isso é o mais amplo possível; A VTWV é investida nas 1.362 ações de valor no Russell 2000.
Mais notavelmente, as participações da VTWV apresentam um P/B médio mais baixo (1,4 vs. 1,7) e uma taxa de crescimento de ganhos mais alta (5,8 por cento a 4,1 por cento).
A grande coisa a considerar é o quanto você está otimista com as perspectivas financeiras daqui para frente.
O VTWV tem um peso desigual de 41,3% em finanças e fundos de investimento imobiliário, e apenas dois outros setores desfrutam de pesos de dois dígitos.
Por fim, ETFs estão entre os melhores investimentos de acordo com muitos investimentos. Conheça os melhores investimentos clicando aqui.
4. VIOV (Vanguard S&P Small-Cap 600 Value ETF)
O VIOV da Vanguard é o último dos ETFs de rastreamento do S&P SmallCap 600 Value Index e, em termos de desempenho, fica em algum lugar no meio do SLYV e do IJS, assim como seu índice de despesas de 0,2%.
VIOV é o mais novo dos fundos, chegando ao mercado em 2010 contra 2000 para os outros dois. Mas já apresentou alguns anos de desempenho ligeiramente superior ao SLYV.
O VIOV é um pouco mais pesado em finanças e tecnologia da informação do que os outros dois fundos, mas fora isso, este é apenas outro clone.
Além disso, investir em um ETF no longo prazo pode ser uma alternativa à previdência privada. Saiba mais sobre a previdência privada aqui.
5. SLYV (SPDR S&P 600 Small Cap Value ETF)
O SLYV e o IJS são essencialmente o mesmo fundo. A SLYV detém apenas mais uma ação e as ponderações do setor são virtualmente idênticas; as finanças representam uma porcentagem ligeiramente maior das participações do SPDR ETF.
Dito isso, o SLYV superou o IJS em quase todos os períodos significativos, e grande parte disso é a diferença de 10 pontos básicos nas despesas do fundo.
Realmente, uma decisão entre isso, IJS e a versão do fundo da Vanguard, VIOV, pode se resumir a uma combinação de despesas e se um dos fundos é isento de comissão por meio de sua corretora.
6. JKL (iShares Morningstar Small-Cap Value ETF)
Os investidores podem se beneficiar com um produto iShares diferente – o JKL – que está vinculado ao Morningstar Small Value Index.
O índice tem como alvo ações com métricas de baixo valor, como P/B, P/L, preço de venda e preço de fluxo de caixa.
A JKL apresenta várias vantagens sobre a IJS, incluindo P/L (15) e P/B (1,4) mais baixos e um dividendo mais doce (2,4 por cento contra 1,3 por cento da IJS) que compensa as despesas ligeiramente mais altas da JKL.
A JKL também é muito ampla, com quase 250 ações, mas os investidores preocupados com a exposição excessiva ao setor financeiro devem observar que o ETF tem um peso de quase 30% no setor.
7. IJS (iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF)
O IJS é outro dos vários fundos baseados no S&P SmallCap 600. Aqui, o benchmark do IJS é o S&P SmallCap 600 Value Index, que resulta em algumas diferenças em relação ao RZV.
O setor financeiro é o principal setor com 22% do fundo – 11 pontos percentuais a mais do que sua ponderação no RZV.
A TI também é um pouco mais pesada, enquanto os setores industrial, de consumo discricionário, materiais e energia não são tão densos no IJS.
O fundo da iShares também é muito mais amplo, com 457 ações, mas P/L (19) e P/B (1,65) são mais ricos.
Saiba mais sobre outros dos melhores ETFs americanos clicando aqui.
8. XSLV (PowerShares S&P SmallCap Low Volatility Portfolio)
Valor e baixa volatilidade não andam necessariamente de mãos dadas. Na verdade, algumas especulações de valor profundo podem ser tão arriscadas quanto perseguir uma grande oportunidade de crescimento.
Aqui, o XSLV tem como alvo as 120 ações S&P SmallCap 600 que exibiram a menor volatilidade de preços nos últimos 12 meses e, em seguida, pondera essas ações com base na volatilidade (as ações menos voláteis obtêm os pesos mais pesados).
O resultado? As características de valor do XSLV não são tão atraentes quanto alguns de seus irmãos, mas apresentam um beta de 0,8 e um rendimento de dividendos de quase 2%.
Conheça mais ETFs de dividendos aqui e saiba como gerar renda passiva com seus investimentos.
9. RZV (Guggenheim S&P SmallCap 600 Pure Value ETF)
O RZV investe em ações do S&P SmallCap 600 – um índice de empresas dos EUA entre US$ 400 milhões e US$ 1,8 bilhão em capitalização de mercado que atendem a algumas condições básicas de viabilidade financeira – que exibem várias características de valor.
Por exemplo, as 149 ações da RZV apresentam uma relação preço-lucro média inferior a 13 e, em média, são negociadas a 86% do livro.
Esse é um par de estatísticas de valor atraentes. O RZV também é um fundo bastante equilibrado que pesa seis setores em dois dígitos.
Atualmente, a Century Aluminium Co. (CENX) e a especialista em peões EZCorp (EZPW) lideram as principais participações da RZV.
10. DES (WisdomTree SmallCap Dividend Fund)
DES é listado como um fundo de dividendos de pequena capitalização, não um fundo de valor de pequena capitalização, mas lembre-se: os dividendos podem realmente ser usados como uma medida de valor.
A DES compila seu portfólio retirando as 300 maiores empresas do Índice de Dividendos WisdomTree ponderado por dividendos e, em seguida, investindo nos 25% menores do que sobrou.
Aqui, as principais participações incluem a empresa de gás natural Targa Resources Corp. (TRGP) e a empresa de energia renovável Pattern Energy Group (PEGI).
O bom do DES é que ele paga um dividendo mensal, em vez de trimestralmente. Com base nos pagamentos do ano anterior, o DES rende 2,7%.
